近日有消息称，全球领先香精香料制造商IFF正在考虑出售旗下营收规模最大的“食品配料业务”。这一举动可能将重塑这家百年行业巨头的业务结构。
根据最近IFF公布的2025年全年业绩中显示，“食品配料业务”实现销售额32.8亿美元，为IFF旗下规模最大的业务板块。IFF首席执行官Erik Fyrwald在财报中也表示，公司已完成2025年既定财务目标，并正将资源进一步集中于“价值更高”的业务领域。在2025年财报中也不难看出——尽管“食品配料业务”收入规模领先，但其盈利能力相对较低。
2025年，该“食品配料业务”销售额同比下降3%。其中，部分配料业务增长较快，但蛋白配料业务表现疲弱，加之公司主动停止销售部分低利润产品，对整体收入形成拖累。全年调整后营业利润为4.23亿美元，利润率为12.9%。与之相比，IFF其他板块的盈利水平更为突出。Taste部门利润率为19.3%，Scent为20.8%，Health & Biosciences达到26%。从利润率角度看，食品配料业务在公司内部处于最低水平。换言之，这一板块虽贡献最高收入，却在资本回报效率上明显落后。
01 IFF 业务“瘦身”是衰退？可能正在下盘大棋
其实，出售“食品配料业务”的行动已在2026年悄然展开。
3月2日，邦吉宣布完成对IFF大豆蛋白浓缩物、卵磷脂及大豆压榨业务的收购。此次交易符合Bunge优化原料组合的战略布局，收购涉及IFF旗下的Response、Alpha、Procon和Solec品牌。
IFF“食品配料业务”负责人Andy Muller指出IFF正在重新确立该部门作为“配料业务”的定位。同时也指出，将这些业务出售给Bunge对双方均有利。
“这些高度大宗化的产品线更适合由Bunge运营，他们在相关领域拥有更成熟的管理能力。我们已经精简产品组合，并通过提高生产效率改善盈利能力。更重要的是，公司希望重新把重点放回客户需求上，将业务转型为能够提供解决方案的配料平台，而这一能力在过去一段时间有所削弱。”
——IFF“食品配料业务”负责人Andy Muller
因此，IFF正积极加码高附加值配料领域的投资。公司正在美国Cedar Rapids（爱荷华州）投资7000万美元建设一座新的生产设施，用于生产食品“inclusions”配料。该工厂将主要加工Taura品牌原料。这类配料由水果或蔬菜颗粒及果泥制成，可帮助食品制造商在长保质期产品中加入接近真实水果的口感和风味，从而提升产品的多感官体验。
不难看出，IFF目前正推动其向配料解决方案供应商转型，以提升长期增长潜力。
02 十年磨一剑，一切的发生都有迹可循
2019年 IFF宣布了其历史上最大规模的交易，与杜邦公司（DuPont）的营养与生物科学业务合并，交易价值高达262亿美元。这不是一次普通的并购，而是一次彻底的战略转型。合并后的新IFF，不再是传统的香精香料公司，而是一个覆盖香精香料、营养健康、生物科学及制药解决方案的庞大产业集群，不仅使其以年收入超110亿美元的规模跃居全球行业首位，更将业务范围从香精香料扩展至食品配料、益生菌、酶制剂等生物科技领域，构建起“风味+香氛+健康+可持续”的综合解决方案平台。
2023年 以8.1亿美元向科莱恩出售化妆品原料业务，优化投资组合。
2024年 公司又以28.5亿美元向法国罗盖特出售制药解决方案业务。
再到近期计划出售其“食品配料业务”这些举措都清晰地表明，IFF以一系列精准而大胆的并购，积极重塑其业务架构，迈向多元化。决心从周期性较强、资本密集度较高的业务中退出，将资源更加集中地配置在香精香料、食品饮料配料和健康生物科技等核心增长板块。
03 那下一步……IFF配料业务“棋”下在哪？
2026年，Andy Muller表示，食品配料业务将把重点放在通过客户服务与产品创新推动内生增长。他指出，公司现有配料组合与多项行业趋势相契合，包括清洁标签、美国“Make America Healthy Again”（MAHA）运动以及GLP-1类减重药物带来的消费变化。
（1）“清洁标签”
在他看来，清洁标签是当前配料行业的重要机遇。
“关键在于如何在控制成本的同时实现更简洁的配料表。如果成本不是问题，这件事并不困难，但现实市场必须考虑价格因素。”
调查显示，在食品和饮料产品研发人员的优先事项中，清洁标签仅次于成本控制，位列第二。
（2）MAHA运动
Andy Muller同时指出，清洁标签趋势与MAHA运动之间存在联系。MAHA倡导减少人工色素、增加天然来源配料，并对高度加工食品提出更多关注。
不过，他强调，部分讨论存在误解。“并非所有配料都是负面的。许多成分能够延长食品保质期，同时提升食品安全。”
（3）GLP-1
除了配料趋势变化外，GLP-1减重药物的兴起也在影响食品行业。Andy Muller认为，这一趋势本质上是长期体重管理需求的延伸。
“体重管理需求始终存在，GLP-1只是新的实现方式。随着这一市场扩大，食品企业也在寻找新的产品机会。”
（4）贸易政策
不过，当前宏观环境仍给Food Ingredients业务带来不确定性。Andy Muller表示，贸易政策与关税变化正影响企业采购节奏。
“关税带来了明显的不确定性。市场整体节奏放缓，许多企业减少库存，更倾向于按需采购。企业正在调整采购模式，我们也在根据市场变化不断调整策略。”
参考文章：
农食网：《IFF计划出售核心食品配料业务》
农食网：《IFF食品配料业务拟出售，下一步发展方向是什么？》
植物基网：《邦吉完成对IFF大豆蛋白业务收购，扩大其植物基原料业务》
唯美工匠：《巨头狂飙丨IFF的百年逐香传奇》